Fot. Getty Images
Firma British Petroleum ma nadzieję na drugą szansę na rynku łupkową ropę w Stanach Zjednoczonych i już kupiłam za $10,5 mld złoża ropy i gazu u BHP Billiton
Brytyjski gigant w przeważającej części przeoczyłem wczesne etapy amerykańskiej ropy naftowej rewolucji. Próbując odzyskać od skutków wybuchu ropy naftowej wiertarki platformy Deepwater Horizon w 2010 roku i rozliczyć się z zapłatami i grzywny, firma spędził kilka lat na to, aby sprzedać swój majątek w wysokości $80 mld
Jest coś, o czym w British Petroleum potem żałował, np. o sprzedaży 160 000 hektarów w Permu нефтегазоносном basenie. Następnie w 2010 roku firma naftowa Apache natychmiast перекупила złoża za 3 miliardów dolarów, jednak u brytyjskiej firmy w USA pozostało jeszcze około 2,5 mln hektarów pól, które przynosiły 300 000 baryłek ropy naftowej dziennie, głównie w basenie San Juan w Nowym Meksyku i Green River w Wyoming. Jednak naprawdę dochodowych studni rodzaju tych, które mogłyby być w basenach Bakken, Марселлус, Utica lub Eagle Ford, British Petroleum po prostu nie było.
Aby zacząć od początku, brytyjski gigant naftowy postanowił kupić od firmy BHP Billiton udział prawie 200 000 hektarów, gdzie codziennie wydobywa 190 000 baryłek ropy naftowej i równoważnej ilości gazu. W tej części obejmuje prawie 100 000 hektarów w Eagle Ford, 34 000 hektarów w basenie permskim i 77 000 hektarów w Хейнсвилле — wszędzie tam, nawiasem mówiąc, pozostaje w zupełności wystarczy jeszcze неразработанных złóż dla tysięcy nowych studni.
Jak korzystna transakcja dla British Petroleum? Oswald Clint, ekspert z doradczego agencji Bernstein Research, przyznaje: “na Początku prognoza dla tej firmy u nas była rozczarowująca. Ale w rzeczywistości model biznesowy British Petroleum okazała się bardzo skuteczna”. W ocenie Jasona Гейбелмана z finansowej firmy Cowen & Co., transakcja kosztowała British Petroleum w $2 za akcję. Samemu Гейбелману w duszy firmy z szerokimi zasobami ekonomicznymi niż aktywa BHP Billiton, za pomocą których odbywa się głównie gaz i газоконденсаты, a nie wysokiej jakości ropy. Według szacunków analityków, w Хейнсвилле British Petroleum płaci $7400 za hektar, a w basenie permskim i na złożach w Eagle Ford — $44 500 za hektar. Oprócz tego codzienna produkcja 190 000 baryłek produktów kosztuje $4,9 mld, a jeden baryłkę ekwiwalentu ropy naftowej dziennie w ten sposób koszty w wysokości około $25 000.
Miejmy nadzieję, że British Petroleum miała więcej szczęścia, niż BHP Billiton. Przecież, wydawałoby się, jeszcze w odległej 2011 roku ówczesny dyrektor generalny Mariusz Клопперс zapalił się pomysł hydraulicznego podziału pokładów i złóż Файетвилл w stanie Arkansas zapłacił założyciela branży naftowo-gazowej firmy Chesapeake Energy Aubrey Макклендону $4,75 mld Kilka miesięcy później BHP Billiton podniosły oprocentowanie czterokrotnie i kupił firmę Petrohawk Energy wraz z jej 400 000 hektarów pól w Eagle Ford i basenie permskim w Teksasie za $15 mld euro (z nadwyżką 50%). W tych latach, między innymi, firma BHP Billiton była jedną z największych spółek węglowych w świecie, nie пробурив przy tym ani jednej studni.
Niektórzy inwestorzy BHP Billiton zaczęli się martwić, ale Клопперс był niewzruszony. W wywiadzie dla Forbes w 2012 roku mówił: “gaz Łupkowy — zupełnie jak węgiel. Złoża są bardzo rozległe, i można znaleźć taką pozycję, z której wydobycie gazu będzie najbardziej skuteczne i najmniej kosztownym doświadczeniem”. Firma, zdaniem jej szefa, było bezchmurne przyszłość: Клопперс chciał dokładnie zbadać rynek wydobycia surowców energetycznych w USA i zastosować zdobyte doświadczenie w innych krajach świata. Ale wszystko okazało się nie takie proste. Gdy firma zajmowała się wykupem i przejęcia, tysiąc metrów sześciennych gazu ziemnego kosztowała $152, a baryłkę ropy naftowej — $100. Dziś cena gazu spadła do $100, a ropy naftowej — do 70 dolarów. Rok po nowych nabytków BHP Billiton obniżał cenę złóż łupkowych na $2,8 mld euro, a Клопперс stracił roczne nagrody. Na początku 2013 roku odszedł na emeryturę.
Kilka tygodni temu w firmy poinformowały o sprzedaży złóż Файетвилл w Arkansas prywatnej spółki energetycznej Merit Energy. Kwota transakcji — $300 mln $4,4 mld mniej niż BHP Billiton zapłacili siedem lat temu. Operację nazwano “pełnej sprzedażą w dwóch prostych krokach”. Oprócz tego, w BHP Billiton oczekują dodatkowo $2,8 mld euro na sprzedaży aktywów po obniżonej cenie. Firma nigdy nie zarabiała na aktywach z powodu wysokich kosztów amortyzacji na ogromną kwotę zakupu.
Sprzedane aktywa trafią w ręce dążenie do walki administratorów. Trzy lata temu dyrektor generalny Robert Dudley postanowił przekazać biznes British Petroleum w eksploatacji złóż w kontynentalnej części stanów ZJEDNOCZONYCH w prowadzenie własnej spółki, ale bardzo samodzielnej firmy, którą kierował David Lawler. W 2016 roku Lawler powiedział redakcji “Forbes”, że nowa technologia wiercenia otworzy dostęp do oceanu taniej ropy i gazu, nawet gdy nie bardzo rozległym obszarze złóż. Wtedy on powiedział, że nie widzi potrzeby przepłacać za wydobycie w szeroko разрекламированных złożach: “Kiedy zaczęliśmy otrzymywać pierwsze wskaźniki, Londyn stał się wydzielać nam jeszcze więcej pieniędzy”. Wydaje się, instrukcji podoba skuteczność amerykańskiej jednostki.
Teraz, kiedy British Petroleum ponownie zapalił się entuzjazmem do nowych zakupów, czy warto oczekiwać od firmy nowych fuzji i przejęć? Największa taka transakcja odbyła się w 1999 roku. Wtedy brytyjski gigant kupił spółki naftowej ARCO za $27 mld Dziś za jeden miliard lub więcej firma mogła wykupić firmę Resolute Energy, który był jej partnerem w eksploatacji złóż w basenie permskim. Jak jeszcze jedna opcja — ustanowienie dla tej firmy w kontynentalnej części USA samodzielne publiczne przedsiębiorstwo. Od czasu delegowania tej działalności spółki w organizacji taką możliwość, przy okazji dyskusji dość często.
Co do BHP Billiton, z całym swoim bogatym doświadczeniem teraz firma postanowiła skupić się na bardziej “tradycyjnych” metodach i aktywach. Niedawno przedsiębiorstwo пробурило odwiertu w zatoce meksykańskiej i Trynidadzie i Tobago, a na razie dobrze prosperuje..
Tłumaczenie Antona Бундина