Le scelte di politica economica che RBI, nuovo cattivo prestito regole presenti

Nel corso del prossimo paio di settimane, si aspettano molte banche in India in relazione a risultati insoddisfacenti. Che non sarà solo a causa del dolore persistente del rallentamento economico degli ultimi due anni, e l’incapacità di molte aziende o i mutuatari di rimborsare alcuni dei loro debiti. I poveri, i numeri per i creditori saranno più per il progressivo inasprimento delle regole sulla gestione dei crediti deteriorati. L’esercizio di pulizia dei bilanci delle banche, che ha iniziato nel 2015, e un segnale da parte della Reserve Bank of India per mettere fine alla tolleranza o l’allentamento delle regole — ora media un attesa più lunga per i migliori risultati.

L’ultima trigger

Storicamente, l’approccio per affrontare sofferenze (in cui il capitale o degli interessi o entrambi di un prestito è dovuto dopo 90 giorni) in India è stato relativamente indulgente — per consentire alle banche momento di mettere da parte i fondi per fornire per le potenziali perdite su crediti, e un maggiore margine di manovra per i prestatori di negoziare con i mutuatari. C’è stata una certa riluttanza ad affrontare il problema a testa a causa della pressione di influenti mutuatari — soprattutto le grandi imprese — e di resistenza da parte del governo, che possiede un gran numero di banche, e anche le banche stesse. Rafforzare le regole significherebbe bloccare più di cassa, minori profitti, e le restrizioni sulla capacità di prestare più.

Con il nuovo diritto fallimentare entrata in vigore nel 2016, e la crescente indignazione nei confronti delle istanze di frodi aziendali, promotore-driven imprese di lasciare banche di sangue, e le autorità di vigilanza bancaria, che sono state criticate per il cumulo di sofferenze, questa regolamentazione tolleranza possono ora essere volgendo al termine.

Nel mese di febbraio, la RBI ha fatto via con diversi regimi strategico di ristrutturazione del debito, che ha permesso alle banche di concedere tempo supplementare per i mutuatari di rimborsare. A quel punto, le regole sono state rafforzate per classificare un prestito, come il ‘cattivo’ o ‘Non-Performing Asset ” (NPA) se il mutuatario non è riuscito a rimborsare anche un giorno o due di attivazione preoccupazioni tra i mutuatari, le banche e il governo. Ma il regolatore sembra essere fermi — RBI Vice Governatore N S Vishwanathan ha detto la settimana scorsa che la santità del contratto di debito doveva essere restaurata. Quando una società raccoglie fondi attraverso obbligazioni dal mercato e, di default, il suo rating, i rendimenti sui titoli di salita, il suo costo di finanziamento del sale, e gli investitori file tute, Vishwanathan ha detto — non tale reazione è stata, tuttavia, visto che in caso di finanziamenti bancari.

Pulizia vs crescita

Si sostiene che questo approccio avrebbe crampi di prestiti da parte di banche in un momento in cui la maggior parte degli indicatori mostrano che la crescita è in crescita. Il governo e la RBI discusso di questo nel 2015-16. Nel 2016, pochi mesi prima del suo termine, RBI Governatore Raghuram Rajan ha detto, “In somma, (a) la questione di ciò che viene prima, di pulizia o di crescita, penso che la risposta è inequivocabilmente la pulizia.” Questa è stata la lezione da ogni altro paese che aveva dovuto affrontare lo stress finanziario, Rajan aveva detto allora.

Questo è l’approccio che Rajan successore di Urjit Patel ha adottato. Un altro banchiere centrale, Virale Acharya, troppo, ha riconosciuto gli errori che la RBI ha fatto a questo proposito precedenti. In occasione di un evento l’anno scorso, Acharya ha detto: “Purtroppo per una serie di motivi, la RBI ha impegnato in vari schemi di tolleranza dice che si può prendere un altro a 18 mesi o due anni (crediti inesigibili).” In un modo o nell’altro, aveva detto, RBI aveva effettivamente contribuito alla NPA problema sempre più acuto nel corso del tempo. A fine dicembre 2017, crediti inesigibili aveva raggiunto Rs 8.87 lakh crore, e sono stati previsti per salire ancora più in alto, entro la fine di Marzo 2018.

Le lezioni altrove

Un ambiente più difficile che disciplinano la concessione di credito da banche potrebbero portare a forti tensioni tra il regolatore e il proprietario di banche, che in India è soprattutto il governo. Alcuni di che è già visibile, ma il positivo spin-off ha cambiamenti di comportamento da parte dei mutuatari, specialmente di aziende i cui promotori hanno paura della perdita di controllo, come anche delle banche che dispongono di monitor di prestito molto più da vicino. Dal 2008-09 crisi finanziaria, le banche anche in Occidente, sono state oggetto di gran lunga i più rigorosi standard e cambiamenti di regole, e sono stati costretti ad accantonare fondi nei loro bilanci per le perdite attese in futuro — completare con una previsione di perdita di modello, una strategia per affrontare i non-performing loans (NPL), dedicato NPL unità, allarme motori, etc.

India annunciato l’adozione di regole globali sull’impostazione da parte dei capitali per i crediti deteriorati nel 1992, al culmine della bilancia dei pagamenti crisi. Eppure, era quasi del 2003, prima di quei primi regole sono state attuate. In mezzo, ogni volta che il problema di far rispettare le più severe norme si avvicinò, si è sostenuto che, poiché non c’è nessuna crisi, non c’era bisogno di effettuare dirompenti cambiamenti — e che l’India, con una dominante di proprietà dello stato del sistema bancario con una garanzia implicita del sovrano, non ha bisogno di essere rigida. In breve i periodi durante i quali regole di crediti inesigibili sono stati serrati, erano una riflessione più di volontà politica — mostrato, per esempio, dal Primo Ministro e Ministro delle Finanze del giorno di alcuni anni fa.

La scelta questa volta

Il financial policy committee della Bank of England, che è entrato in voga dopo la crisi del 2008, è incentrata su di un sistema finanziario che serve le famiglie e le imprese in tempi di crisi, come pure buona: un sistema che non interferire con l’economia, ma offre ancora. E in cui le regole non farlo, le regole devono essere cambiate, Alex Braciere, Direttore Esecutivo per la Stabilità Finanziaria, di Strategia e di Rischio della Banca d’Inghilterra, ha sottolineato in un recente discorso. “Non c’è nessun regolamento che è buono per tutte le stagioni, figuriamoci tutti i tempi,” Braciere detto. “E quando l’assunzione di rischio aumenta, non deve essere a scapito della capacità di resistenza dei prestatori di eventuali futuri cambiamenti nell’economia. Essi devono essere in grado di servire il male, così come il bene.”

Per i politici, è una scelta difficile da fare. Si richiede politico di resistenza per sopportare tempi più lunghi per ripulire i bilanci delle banche e di un ritorno alla robustezza dei prestiti alle imprese e alle famiglie. L’esperienza ha dimostrato che la regolazione in ritardo spesso l’assunzione di rischio da parte delle banche. I politici in India dovrà decidere se la difficile scelta che devono fare porterà ad una “scogliera effetto”, come la chiamano in Occidente. Tirando indietro potrebbe significare una battuta d’arresto per i cambiamenti comportamentali nel promotore di atteggiamenti e di responsabilità che sono già in corso, oltre che pone il rischio di ulteriori fondi pubblici vengono utilizzate per la banca di capitale e di promozione finanziaria e l’integrità complessiva. Tutti questi cerniera su pratiche di governance — non solo nel settore finanziario, ma anche in altri paesi.

shaji.vikraman@expressindia.com

Per tutte le ultime Spiegato News, download Indian Express App