De politiska beslut som RBI: s nya dåliga lån nuvarande regler

Under de närmaste veckorna, förväntar sig många banker i Indien för att rapportera svaga resultat. Det kommer inte att vara bara på grund av den kvardröjande smärta av den ekonomiska nedgången av de senaste åren och oförmågan hos många företag eller låntagare att återbetala en del av sin upplåning. Den dåliga siffror för långivare kommer att vara beror på en gradvis åtstramning av regler för att hantera dåliga lån. Utövandet av städning upp bankernas balansräkningar, som startade i och med 2015, och en signal från Reserve Bank of India att få ett slut på tålamod — eller lättnader i regler — nu kommer innebära en längre vänta på bättre resultat.

Den senaste trigger

Historiskt angreppssätt för att hantera dåliga lån (där antingen kapitalet eller räntan eller båda av ett lån som förfaller efter 90 dagar) i Indien har varit relativt mild — för att tillåta banker tid att avsätta medel för att ge potentiella förluster på sådana lån, och ett större manöverutrymme för långivare att förhandla med låntagare. Det har funnits en ovilja att ta itu med problemet huvudet-på grund av påtryckningar från inflytelserika låntagare — i synnerhet stora företag — och motstånd från regeringen, som äger ett stort antal banker, och även bankerna själva. Hårdare regler skulle innebära att bromsa upp mer kontanter, lägre vinster, och begränsningar på möjligheten att låna ut mer.

Med den nya konkurslagstiftningen, som träder i kraft 2016, och växande ilska mot fall av företagens bedrägeri, promotor-drivet företag lämnar banker blödning, och banktillsynsmyndigheter (cebs), som har kritiserats för att högen av dåliga lån, detta regelverk överseende får nu komma till ett slut.

I februari, RBI gjorde sig av med flera system som strategisk skuldsanering, som tillät bankerna att bevilja extra tid för att låntagare att återbetala. Nästa, reglerna har skärpts för att klassificera ett lån som “dålig” eller en “Non-Performing Tillgång” (NPA) om låntagaren inte kan återbetala av ännu en dag eller två som utlöser oro bland låntagare, banker och regering. Men regulatorn verkar vara att stå fast — RBI Vice Riksbankschef N S Vishwanathan sade förra veckan att okränkbarheten av skulden kontrakt som behövs för att återställas. När ett företag väcker pengar genom obligationer från marknaden och sedan defaults, sin rating är nedsatt, avkastningen på obligationer stiger kostnaden för finansiering går upp, och investerare filen passar, Vishwanathan sagt — ingen sådan reaktion var dock ses i fall av banklån.

Städa vs tillväxt

Det hävdas att detta tillvägagångssätt skulle kramp utlåning av bankerna i en tid när de flesta indikatorer tyder på att tillväxten är på uppgång. Regeringen och RBI diskuterat detta i 2015-16. I och med 2016, några månader innan hans mandatperiod avslutades, RBI Guvernör Raghuram Rajan sade, “I summan, (på) frågan om vad som kommer först, städa eller tillväxt, jag tror att svaret är entydigt städa upp.” Det var lektion från alla andra länder som hade drabbats av ekonomiska stress, Rajan hade sagt då.

Detta är den metod som Rajan efterträdare Urjit Patel har antagit. En annan central banken, Viral Acharya, också har medgett att misstag som RBI har gjorts i detta avseende tidigare. Vid ett event förra året, Acharya sade: “Tyvärr för en mängd olika skäl, RBI har engagerat sig i olika överseende system som säger att man kan ta ytterligare 18 månader eller två år (på dåliga lån).” På ett eller annat sätt, hade han sagt, RBI hade faktiskt bidragit till NPA-problemet blir mer akut över tid. I slutet av December 2017, dåliga lån hade nått Rs 8.87 lakh crore, och förväntas stiga ännu högre i slutet av Mars 2018.

Lektioner på andra ställen

En tuffare miljö som reglerar utlåning av bankerna kan leda till spänningar mellan regulatorn och ägare av bankerna, som i Indien är överväldigande regeringen. Några av de som redan syns — men den positiva spin-off har varit beteendeförändringar på den del av låntagare, speciellt för företag vars initiativtagare fruktar förlusten av kontroll, som även bankerna som har att övervaka utlåning långt mer noggrant. Sedan 2008-09 finansiella krisen, banker i Väst också, har varit föremål för långt rigorösa standarder och ändringar av regler, och har varit tvungna att avsätta medel i sina balansräkningar för förväntade förluster i framtiden — komplett med en förväntad förlust modell, en strategi för att hantera nödlidande lån (NPL), tillägnad NPL enheter, tidig varning motorer, etc.

Indien meddelade första antagandet av globala regler för att avsätta kapital för dåliga lån i 1992, på toppen av betalningsbalanskris. Men ändå, det var nästan 2003 innan dessa tidiga regler genomfördes. I mellan varje gång frågan om att tillämpa strängare regler kom upp, man ansåg att eftersom det var kris, var det inte nödvändigt att genomföra omvälvande förändringar — och att Indien, med en dominerande statligt ägda banksystem med en underförstådd garanti av den suveräna, inte behöver vara stela. I den korta perioder under vilka regler om dåliga lån skrivits, de var en återspegling mer av politisk vilja — till exempel framgår av Statsministern och finansministern i dag för några år sedan.

Valet denna gång

Den ekonomisk-politiska kommitté för Bank of England, som kom på modet efter krisen 2008, är inriktad på ett finansiellt system som betjänar hushåll och företag i dåliga tider samt bra: ett system som inte stör ekonomin, men levererar ändå för det. Och där reglerna inte gör det, reglerna måste ändras, Alex Brasa, Verkställande Direktör för den Finansiella Stabiliteten, Strategi och Risk från Bank of England, betonade i ett tal nyligen. “Det finns ingen regelbok som är bra för alla årstider, för att inte tala hela tiden,” Brasa sa. “Och när risktagande ökar, det får inte vara på bekostnad av den motståndskraft långivare till varje framtida nedgång i ekonomin. De måste förbli klarar av att servera i dåliga tider liksom de goda.”

För beslutsfattare, det är ett svårt val att göra. Det krävs politisk kraft att uthärda längre tidsrymd att rensa upp bankernas balansräkningar och en återgång till en stabil utlåning till företag och hushåll. Erfarenheten har visat att förordning ofta ligger risktagande hos bankerna. Beslutsfattare i Indien kommer att besluta om de svåra val som de har att göra kommer att leda till en “cliff-edge effect”, som de kallar det i Väst. Dra tillbaka kan innebära ett bakslag för de beteendeförändringar som arrangören attityder och ansvar som redan pågår, förutom poserar risken för att mer offentliga medel tas i bruk för bankernas kapital och främja ekonomiska och övergripande integritet. Alla dessa gångjärn på förvaltning — inte bara i den finansiella sektorn, men på andra håll också.

shaji.vikraman@expressindia.com

För alla de senaste Förklarade Nyheter, ladda ner Indiska Snabb App