Wo UNS die Tarife können wirklich weh

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Die USA hat angekündigt, eine 25% Zoll auf Stahl-Importe aus allen Ländern, ausgenommen Kanada und Mexiko. (Reuters)

Der Trumpf-Verwaltung Letzte Woche angekündigt, einen 25% Einfuhrzölle auf Stahl und 10% auf Aluminium. Kanada und Mexiko, die zwei übersee-Lieferanten der Metalle, die UNS befreit waren. Die Europäische Kommission reagierte mit Empörung, die implizite Drohungen von Vergeltungsmaßnahmen Handelskrieg.

Die Entscheidung, nach einem Abschnitt von einer selten verwendeten amerikanischen federal Act von 1962, kann nicht, haben jedoch keinen unmittelbaren oder direkten Einfluss auf die indischen Bereich Metalle. Dies ist, weil nur etwa 4% des indischen Stahl-Exporte und 2% der aluminium-Exporte auf dem Weg nach den USA. Eine größere Sorge für Indien könnte die indirekte Wirkung: die mögliche Kaskadierung inflationären Auswirkungen der Entscheidung in den USA selbst. Hier ist, wie.

Auswirkungen auf Indien ‘ s Bereich Metalle

Ein Morgan-Stanley-Bericht gekoppelt Indiens Stahl-Exporte in die USA weniger als 1% der gesamten indischen Produktion, und etwa 4% des indischen Stahl-Exporte. Nach Kotak Institutional Equities data, Indien – aluminium-Exporte sind nur 2% der gesamten US-Importe des Metalls. Vorwärts gehend, eine größere Bedenken, erstreckt sich über die unmittelbare Sorge von einem Rohstoff – /export-gute Perspektive für Indien wäre, wenn der Trade Expansion Act von 1962, § 232(b), was gibt das UNS das Recht vor, zu untersuchen, ob bestimmte Einfuhren, oder in hoher Gehalte an bestimmten Einfuhren, stellen eine Bedrohung für die nationale Sicherheit, erweitert, um andere Produkte als Metalle, die bilden einen größeren Anteil an Indiens export Korb.

Cascading inflationären Auswirkungen

Innerhalb der US-Binnenwirtschaft, höhere inbound-Stahl-und Aluminium-eskaliert die Bedrohung der höhere Verbraucherpreise, verursacht durch Importeure vorbei an den gestiegenen Kosten für Rohstoffe, die dann zu zwingen, die Federal Reserve frontload Ihren Zinssatz glide Pfad — , ist, die Zinssätze anzuheben, schneller als es getan hätte sonst. Ein Anstieg der Zinsen in der größten Volkswirtschaft der Welt hat Konsequenzen für die aufstrebenden Volkswirtschaften wie Indien, sowohl für den Aktien-und Rentenmärkten. Die Fed ist so weit auf Kurs, die Zinsen zu erhöhen, mindestens drei mal in diesem Jahr, Markt-Analysten sagen jedoch, Fed-Vorsitzende Jerome Powell konnte die raten mehr als dreimal um zu verhindern, dass die US-Wirtschaft vor überhitzung.

Die Fed ist auch geplant, um die Umsetzung Ihrer geplanten Umkehrung der easy money-Politik, oder die so genannte quantitative Lockerung des letzten Jahrzehnts, voran. Die amerikanische Zentralbank hatte gesagt, dass im September 2017, dass Sie beginnen würde schrumpfen, seine Bilanz durch den Verkauf von Staatsanleihen und mortgage-backed securities, die er angesammelt hatte nach dem Lehman Brothers crash im Jahr 2008, um zu injizieren Liquidität in die Märkte. Von 20 Milliarden US-Dollar im Monat derzeit (12 Milliarden US-Dollar treasury-Papiere sind erlaubt, um zu Reifen jeden Monat, ohne dass ein Ersatz, zusammen mit einem anderen $ 8 Milliarden von mortgage-backed securities), der Verkauf dieser Wertpapiere ist geplant, zu gehen in den kommenden Monaten, entsprechend der verfügbaren Angaben aus der 30-31 Januar-Sitzung der US-Federal Open Market Committee. Mit dieser, die Fed würde allmählich Ausklang des $ 4 Billionen in Betriebe, die es erworben während der phase der quantitativen Lockerung.

Selbst eine geringfügige Störung in den US-Finanzmärkten haben erhebliche Implikationen für Indien. Diese drei externen Risikofaktoren — höhere Tarife, steigende Zinsen und erhöhte bond-Umsatz — zu einer Zeit kommen, wenn die inländischen banking-system ist die Auseinandersetzung mit einer erneuten Belastung der faulen Kredite und die Auswirkungen des PNB-Skandal. Die Indische Wirtschaft, insbesondere die Finanzmärkte, müssen die Klammer für erhebliche Volatilität und stress, der sich aus den kombinierten Auswirkungen der globalen und nationalen Herausforderungen.

Einfluss auf die Zinsen und Schulden-Markt in Indien

Die USA ist der weltweit größte Stahl verbrauchenden nation, und höhere Zölle auf Importe wahrscheinlich push-up seine inländischen inflation. Für Indien, die Auswirkungen werden erheblich sein, die durch den Kanal von Zinsen. Die Erträge in den US-Markt wurden Tippbetrieb seit Mitte 2016, und stieg von einem niedrigen Niveau von etwa 1,5% pro Jahr bis 2,88% jetzt. Die Rendite der benchmark US-Anleihen schwebte rund 5% im Jahr 2007, ein Jahr vor Beginn der globalen Rezession, Zwang die Zentralbanken der Industrieländer die Zinssätze gesenkt, um in der Nähe von null. Während eine Umkehr auf pre-Niveau von 2008 wird sich nur schrittweise, den Anstieg der Renditen schneller sein könnte als erwartet.

Der Indische Markt für Staatliche Wertpapiere sinkt seit den vergangenen sieben Monaten auf Hinweise von steigenden US-Renditen und Prognosen der gestiegenen lokalen Inflationsraten. Die Rendite der benchmark 10-jähriger Staatsanleihen stieg von 6,5% im letzten August, um 7.86% auf Freitag. Wenn die Renditen steigen, die Preise von Anleihen fallen, was in der mark-to-market-Verluste für PSBs. Indische Banken, betonte, die schlechten Kredite, die möglicherweise entstehen, weil Sie die mark-to-market-Verluste von bis zu Rs mit 20.000 crore in der Januar-März Quartal, sagen Analysten.

Auswirkungen auf die Aktienmärkte

Steigende Zinsen in den USA bedeuten könnte, ein potentiell rauen Fahrt für den indischen Aktien-Markt. Höhere US-Zinssätze führen zu Abflüssen aus Schwellenländer-Anleihen und-Aktien, die Investoren zu jagen höhere Erträge in Ihrem Heimatland. Während ein Anstieg der inländischen Zuflüsse, vor allem Investmentfonds Geld, ist ein beruhigender Faktor für Indische Aktien, höhere Zinsen machen die Möglichkeit von Investoren borgen sich billiges Geld in den USA und investiert in Indische Aktien deutlich weniger attraktiv. Die benchmark-Indian equity Indizes haben bereits einen Rückgang um mehr als 9% von Ihren Höchstwerten seit Januar. Doch die weltweit steigenden Zinsen auch die signal eine Stärkung der Wirtschaft, welche eine positive Auswirkung auf den internationalen Handel und das heimische Wirtschaftswachstum.

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