Securities and Exchange Board of India (Sebi). (Arkiv Bild)
Relaterade Nyheter
-
Nödställda börsnoterade företag: Sebi undantar långivare från öppna erbjuds att köpa andelar
-
Att höra från Sept 13: NCLT medger RCom grunder på spel salu i arm, fusion
-
Arun Jaitley betonar balans mellan lätthet av verksamheten och förhindra missbruk av företag
För fyra år sedan, bara några minuter efter att ha tagit över som Guvernör av Reserve Bank of India, Raghuram Rajan gjort den nu berömda uttalande om projektansvariga som inte har en gudomlig rätt att bo i kostnad om de inte kunde sköta ett företag. För många projektansvariga, har livet varit svårt, inte bara på grund av en verksamhet nedgången, men också på grund av att reglerna har förändrats avsevärt under de senaste åren. Den nya insolvens lag som trädde i kraft detta år har sett ett dussin-tal företag som enligt den Nationella bolagsrätten Tribunal (NCLT) som kommer att garantera en snabb vändning, eller nedläggning.
Förhållandet mellan långivare och låntagare eller gäldenär och borgenär, särskilt där stora företag grupper är involverade, har länge varit skev till förmån för låntagaren. Den här situationen nu ser ut att förändras.
Tidigare denna månad, värdepappersmarknaden regulator, Sebi, presenterade en ny bestämmelse enligt vilken noterade företag kommer att offentliggöra, inom en arbetsdag, någon standard på en obligation eller lån som det åtar sig, antingen i lokala eller internationella marknaden, eller på någon av de andra värdepapper. Ett sådant fallissemang var hittills inte gjorts offentliga banker citerade sekretess avtal som ingåtts med låntagare som orsak — och kreditvärderingsinstitut, därför, som ofta föll bakom kurvan.
Den nya regeln, som träder i kraft från och med oktober kommer att leda till beteendeförändringar hos banker, företag och investerare.
Indien är bankirerna har använts för att även några av de bättre namnen som sträcker sig begreppet arbetande kapital likviditet genom att göra räntebetalningar, i många fall upp till 89 dagar efter förfallodagen — precis i tid för att se till att lånet inte blir “dåliga” (obligatorisk när ränta eller avbetalning på den huvudansvarige är obetald i 90 dagar eller längre). Ofta, färska medel lånas ut till gruppen av företag för att förhindra ett lån från klassificeras som ett nödlidande lån — en metod som är känd som “evergreening”.
Sådana tysta överenskommelser mellan banker och låntagare skulle kunna gå till testa i den nya regimen — om långivare, särskilt bland de privata bankerna, utforma nya sätt att fly regulatorn blick och spel systemet. Den nya regeln bör införa en högre grad av kredit disciplin på både låntagaren och banken för att förhindra en tidig standard. Detta beror på att ett offentliggörande av även en liten standard kan påverka inte bara bolagets aktier, men även dess förmåga att anskaffa kapital i framtiden. Det kommer att innebära en nedgradering av ratinginstitut, med konsekvenser för kostnader för upplåning.
För banker, det bör tyda på en mycket närmare övervakning av lån eller kredit. För investerare, regel förändring kommer att ge en tidig möjlighet att bedöma riskerna med att vistas på, och hjälpa dem att minska förluster snarare än att hålla på en citron utan något sätt att få tillbaka sina pengar.
Regel förändring bör också göra det svårare för projektansvariga eller affärsmän för att knuffa banker att gå lätt på återbetalningar. Det verkliga testet av detta nya förebyggande åtgärd för att hejda bygga upp dåliga lån redan sammanställning av Rs den 8 lakh crore kommer efter oktober. I den nuvarande konjunkturcykeln med många företag kämpar för, frekvens av nedgraderingar med varje offentliggörande av en standard logiskt sett bör vara högre. Det är något som tillsynsmyndigheterna bör titta på närmare.
Det verkar som topp finansiella tillsynsmyndigheter arbetar för att säkerställa att börsnoterade banker har nu offentliggöra orsaken till avvikelsen på över 15% i de siffror som tillhandahålls av dem och den nås av bank-regulatorn efter granskning. Tre privata banker, inklusive två ledande sådana, har figurerat i en sådan lista. Det kastar tvivel om integriteten av konton, rollen av kommittéer och styrelser inom bankerna, och ger investerare med gripandet av fler dåliga nyheter. På andra håll, när integriteten av den ekonomiska redovisningen är brott, straff är snabb. Indiska tillsynsmyndigheterna har inte kommit ner så hårt på sådana metoder som deras globala konkurrenter. P J Nayak Kommittén, som granskat styrningen av banken styrelser, föreslog en väg framåt: uttag av sanktioner genom indragning av icke erhållna optioner, slå ned på den monetära bonusar för den högsta ledningen och full-time styrelseledamöter och ledning av ordföranden i revisionsutskottet och med att avgå från styrelsen i banken.
Den globala erfarenheten visar, att städa upp bankerna kan vara en långvarig och smärtsam affär. Det kommer att bli ett test av de politiska besluten — särskilt eftersom inte tillräckligt med arbetstillfällen skapas och befintliga arbetstillfällen hotas med fler företag som avses insolvens forum — förutom styrning, integritet och rättsliga kapacitet. Under den senaste cykeln över 15 år sedan, när också en REGISTRERINGSANSÖKAN regeringen hade makten, pedalen var lättade så snart som återhämtningen börjat. I åratal efter det, kan sparkades längre ner på gatan. Gör det igen, kan vara svårt.
shaji.vikraman@expressindia.com
För alla de senaste Förklarade Nyheter, ladda ner Indiska Snabb App