I mitten av 1980-talet, under den första explosion av reformer, Shankar Acharya kom till finansministeriet som en ekonomisk rådgivare. Från 1985 till 1990, Acharya såg oron att bygga, men han lämnade på deputation till världsbanken, precis som 1991 krisen uppstod. Genom att i början av 1993, då han återvände till finansdepartementet som chef ekonomiska rådgivare, några av de viktiga reformer som hade inletts, lämnar beslutsfattare som honom att fokusera på “icke-glamorösa”, men kritiska, områden som till exempel skattereformer. Acharya s tid som chef ekonomisk rådgivare varade i åtta år — den längsta någon CEA har fungerat så här långt — och bredbent tre regeringar: tre år av Narasimha Rao-ledda regeringen, två år efter det att Usa: s regering och tre år av Vajpayee-ledda regeringen.
2001 gick han på ett sabbatsår innan du lämnar regeringen under 2002. I en intervju med The Indian Express, Acharya säger att under de senaste 25 åren, även om mycket har åstadkommits, flera regeringar har inte kunnat utföra arbetsrättsliga reformer, något som har hämmat sysselsättningen.
Dela Denna Artikel
Relaterad Artikel
Dags att tänka stort och långt, ungefär där vi skulle vilja Indien för att vara år 2040: Deepak Nayyar
“Utanför talang” i skapandet av Indiens ekonomiska politiken framgångar
Den statsskuldväxlar lektion: Det hjälper att vara icke-kontradiktoriskt- Centrum, och staterna bör samarbeta på reformer”
BJP nationella verkställande möta börjar,Gadkari säger att partiet är pro-reformer
Hur mycket självständighet RBI njuta?
Titta på Video: Vad är det som gör nyheter
Hur var den bygga-upp till krisen på 1980-talet? Sitter i finansdepartementet, var det uppenbart att du och andra då?
Du kan se den kommande krisen. Vad som slog mig när jag var ekonomisk rådgivare i finansministeriet i 1985 var att det var ett enormt underskott i utrikeshandeln framsidan. Import dessa dagar var nästan dubbelt så hög som för export — export resultat var endast 55% av importen. Handeln skillnaden var allvarlig. Som ekonomiska rådgivare, vårt jobb var att prod resten av etablissemanget för att fokusera på avskrivningar av rupier. Över tid ökade exporten, svara för att den valuta justering. Med andra problem uppstod. Genom det sena 80-talet, allt detta tvingade oss att ta till mer och mer för kortfristig upplåning. Vad regeringen gjorde var att knuffa enheter i den offentliga sektorn, såsom Indiska Oil Corporation att låna utomlands för att täppa till denna lucka på handel framsidan. Det var en hel del press på betalningsbalansen (BoP) front på grund av den svaga makroekonomiska faktorer. Fram till början av 80-talet,vi hade lyckats med den finanspolitiska situationen konservativt. Men vi började hänge sig åt finanspolitiska slöseri att hålla tillväxten igång och som ledde till problem i slutet av 80-talet och början av 90-talet. 1990 vårt underskott i de offentliga finanserna — staten och stater tillsammans — hade passerat 8%. Det intressanta var då att vi inte mäta skattemässiga underskott fram tills dess; vi använde för att bara fokusera på pengar underskott. Så bred jag vill göra är att handelsunderskottet av 80-talet, finanspolitisk obalans och senare, Kuwait Kriget tippat oss i BoP krisen.
Hur gjorde regeringen och beslutsfattare klara krisen?
Svaret var utomordentligt bra, ganska sammanhängande. Industriell licensiering avskaffades och importkontroll på kapital-och insatsvaror har eliminerats. Över två år, till den valutakurs som flyttade från en fast knuten till ett marknadsmässigt priser. I April 1993, det var en marknadsbestämda priser. För det andra, det var en gradvis nedsättning av tull från en topp på 200% och att Manmohan Singh kredit, när han lämnade, den var sänkt till 50%.Vi öppnade upp för utländska direktinvesteringar, och mot slutet av 1992, utländska institutionella investerare. Bank reformer inleddes och stora kapitalmarknaden, presenterades. Sebi blev en lagstadgad tillsynsmyndighet. Den Nationella Börsen ökade under perioden och de Nationella värdepappersförvarare Begränsad skapades. Det var avskaffandet av importlicenser och industriell tillståndsgivning. Den andra viktiga saken som lanserades var skattereformer.
Vad var det för nivå på politiskt stöd, både under reformperioden och innan det?
Politiskt stöd varierade. I mitten av 80-talet, vi hade en liten bit av reformen sprack när Rajiv Gandhi var premiärminister. Men makroekonomiska obalanser hade börjat på 80-talet och under de senaste två till tre åren av Rajiv-ledda regeringen, det var lite aptit för hårda beslut på grund av att Bofors kontroverser och klyfta mellan Rajiv Gandhi och finansminister V P Singh 1987. Min bedömning är att utan Mr (Narasimha) Rao ‘ s stöd, en hel del av dessa reformer inte skulle ha gjort. Han backas Manmohan Singh och P Chidambaram på de flesta stora frågor.
Hur har din roll spela ut då?
Några av de stora reformer som redan hade hänt när jag återvände till regeringen i början av 1993 — som industriell de licenser och valutakurs reformen. På tull och punktskatter sida, skattesystemet var mycket komplex och mycket frivilligt. Mycket av det rensas upp under 1990-talet. Det var inte glamoröst arbete. M R Sivaraman var intäkter sekreterare och med mitten av 1990-talet, tullar hade kommit ner till 50%. Efter Rao regeringen, under Usa: s regering, försäkringsbranschen öppnades upp. Under Usa: s Regering 1996-98, försäkringsbranschen öppnades upp. Den period som följde, med Atal Bihari Vajpayee som PM och Yashwant Sinha som finansminister, var mycket mer givande i att driva reformer. De två utestående premiärministrar när det kom till att reformer var Rao och Vajpayee. Det var också integrationen av skatt med punktskatter, övergången till intäktsdelning i telekomsektorn, och sektoriella reformer, bland annat det nationella vägnätet. Vi hade inga Nationella Highway Myndigheten i Indien fram till dess. Det finanspolitiska ansvaret lag mot slutet av denna period.
Vad är fortfarande stängd efter 25 år och vad, enligt dig, är ännu inte öppnat?
Vi måste erkänna att en hel del saker som inte har hänt. Det är inte för att vi inte vet om arbetsmarknaden undviks. Så tidigt som 1990-talet, det var ett utkast till ett Skåp not om ändring av den Industriella Tvister Agera och arbetsrättsliga reformer. Men det var ingen politisk uppbackning och vi har betalat ett högt pris för detta i form av låg sysselsättning, tillväxt och tillväxten inom industrin jämfört med många andra länder. Ett annat område där vi kunde ha gjort mer banksektorn — lägre innehav av regeringen inom den offentliga sektorn och bankerna nedan 51%. Det var ingen politisk aptit för att göra det även om det fanns ett Lagförslag under NDA regeringen är dags att sänka regeringens insats till 33%. Ett annat område som vi har att titta på är de problem som PSU banker, särskilt kopplade till styrning och statliga el styrelser också. Om det var en reform som återspeglas i Odisha modell för åtskillnad, det var ingen politisk aptit för att ändra till en ekonomisk modell för prissättning, särskilt för bönderna och deras avgifter måste skrivas av. Ett annat område som blev värre är mark marknader. Det har blivit mer komplicerat, särskilt efter UPA 2013 Land Acquisition Act.
Under de kommande 25 åren, vad som bör finnas på reformer agenda?
På kort sikt, min prioritet är att Varor och Tjänster Skatt. Även om det naturligtvis att finnas buggar, över tid, det kan vara en bra reform. Det andra området som vi bör fokusera på att på kort sikt är genomförandet av konkurslagen. Vi måste följa upp det dåliga lån i banker och ta upp ägandet frågan om statliga banker. Vi måste hitta en snabb lösning till alla dessa. Ett annat område som jag går och oroar dig över våra minskande export. Världsekonomin kan vara i fara, men andra länder ökar sin export. Vi måste se till den valutakurs som politik, infrastruktur och logistik. Vi behöver också utöka vår skattebas under de närmaste åren. Den skattemässiga underskott av både staten och stater måste också komma ner På 6,5%, det är alldeles för högt med tanke på att i 2007-8 det var ca 4% av BNP. Och naturligtvis har vi för att förbättra kvaliteten på de offentliga utgifterna och dess sammansättning — användning Jan-Dhan, Aadhaar och mobil för bättre styrning och mer produktiv användning av statliga pengar. Vi bör också vara att fokusera på jordbruk reformer.
Om du var i en liknande roll, vad skulle du göra nu?
Jag skulle fokusera på banksektorn, särskilt de svaga PSU banker. Vi måste ta itu med denna fråga på experimentell basis med den privatisering av vissa banker. På export, en stor flaskhals är vår valutakurs som det är övervärderad om vi ser den Reala Effektiva växelkursen eller REER. Jag skulle ha tagit upp det. Det andra området som jag skulle ha fokuserat på är hinder på arbetsmarknaden. Annars, vår mycket bjudet demografiska utdelningen kan bli en mardröm av arbetslöshet och undersysselsättning. Jag skulle också ha velat arbeta på att öka skatteunderlaget, med tanke på Indiens låg skatt i förhållande till BNP. Jag skulle också vilja göra den nya penningpolitiska ramen arbete — mina fördomar skulle vara mot en konservativ penningpolitik. I det långa loppet, jag skulle fokusera på områden där vi har gjort dåligt — som energisektorn och urban infrastruktur. Det är viktigt att reformen urbana institutioner för att dra nytta av urbanisering. Om utbildning, samtidigt som vi har höga priser för inskrivning, resultat av lärande som är skrämmande dålig. Offentliga hälso-och sjukvårdssystem kan också vara en större utmaning om vi inte järn dem. Infrastruktur och institutionella reformer är ett måste.
I den nya penningpolitiska ramverk, skulle du nöja dig med konsumentprisindex (KPI) som riktmärke?
En kompromiss skulle vara att fokusera på core KPI, exklusive livsmedel och bränsle. Vi kan inte gå tillbaka till Grossist Pris Index som det har en hel del begränsningar.
Denna månad är det den 25: e året av den historiska reformer i gång en oåterkallelig process av att öppna den Indiska ekonomin. Den Indiska Snabb talar till dem som upplåst kraften i förändringen för att fråga vad som då – och vad som nu.